来源：猎云精选，文 / 韩娴静

农历新年起首，又一家企业运转加快冲刺港交所。

近日，卤莽健康集团向港交所递交招股书，拟主板挂牌上市，中金公司和招商证券国际为联席保荐东谈主。

卤莽健康集团背后，是女掌门杨胤多年的激越史。2014 年，卤莽健康集团的前身卤莽筹修复，杨胤成为其天神投资东谈主。不久后，杨胤毁灭了投资机构 IDG 中国区副总裁的职位，肃穆加入卤莽筹，从天神投资东谈主回身造成了创业者。

修复十余年，卤莽健康集配合合了一支精深的投资东谈主军队——腾讯、IDG、阳光保障等著名机构齐纷纷加捏，透过卤莽健康集团，咱们不仅看到其在本钱化进度的关节一步，也见证了其在健康生态限度的探索历程。

投资东谈主创业，IDG 与腾讯是鼓励

翻创举始东谈主杨胤的资格，其投资东谈主与创业者的双重身份引东谈主瞩目。

2000 年，杨胤在加入 IDG 本钱两年后去职创业，与同学共同创办 Popmap 公司，后将公司股份卖给好意思国纳斯达克上市公司；此后她入职 IBM，负责 IBM 互联网营销战略；两年后她再次回到 IDG，担任 IDGChina 副总裁兼 IDG 会展集团总司理。

时刻来到 2014 年前后，迁徙互联网大潮来袭，"众筹"成为最火的创业风口之一。杨胤决定从投资东谈主转型为创业者，其推出的卤莽筹，迅速在阛阓上取得了庸俗温和。

"卤莽筹的初志很通俗，等于匡助平方东谈专揽理医疗资金问题。咱们通过互联网平台，让更多东谈主简略参与到互助保障中来。"杨胤示意。

基于迁徙互联网和微信搪塞红利，在发展早期阶段，卤莽筹迅速崛起，一个月内用户从 100 万增长至 1000 万，在其时成为了国内最紧要的大病众筹平台之一。

发展的过程中，卤莽健康集团已取得 IDG 本钱、阳光保障集团、德同本钱、谈生本钱、腾讯等著名机构的投资。

2017 年 2 月，卤莽健康集团取得 2800 万好意思元的 C 轮投资，IDG 旗下成长基金、德同本钱、腾讯投资、同谈本钱为投资方；2020 年 5 月，卤莽健康集团完成 D 轮投资，召募资金 6600 万好意思元。

跟着招股书的表示，这只超等独角兽功绩的巧妙面纱揭开。

左证沙利文陈说，按 2023 年的活跃用户数目计，卤莽健康集团于中国数字概括健康劳动及健康保障劳动阛阓名次序二位；按规矩 2024 年 9 月 30 日止九个月的收入计，卤莽健康集团于中国寂寞健康劳动阛阓名次序四。

2022 年、2023 年、2024 年前九个月，卤莽健康集团的来自捏续筹画业务的交易收入分辩为东谈主民币 3.94 亿、4.90 亿和 6.43 亿元，经治愈净利润（非国际财务陈说准则计量）分辩为 1.49 亿元、1.47 亿元及 7660 万元。

同时，卤莽健康集团的毛利率分辩为 82.6%、79.9% 以及 43.4%，经治愈净利润率分辩为 37.9%、29.9% 以及 11.9%。

规矩 2024 年 9 月 30 日，卤莽健康集团的注册用户数目为 1.68 亿名。2022 年、2023 年以及 2024 年前三季度，卤莽健康集团的活跃用户数目分辩约为 7050 万名、6910 万名以及 5000 万名。

IPO 前，杨胤女士透过其全资领有的控股公司 QingSongChouHoldings Corporation 成为捏有公司 23.93% 股权的单一最大鼓励。此外，杨胤女士并透过与多少其他鼓励签订的投票代理安排戒指卤莽健康 15.01% 的投票权。因此，杨女士戒指公司向上 30% 的投票权。

IDG China Media Fund IIL 捏股为 12.89%，IDG China Capital Fund III L.P 捏股为 4.46%，IDG China Capital III Investors L.P 捏股为 0.4%；阳光东谈主寿保障股份有限公司捏股为 10.56%；德同人人销耗投资有限公司捏股为 8.57%；腾讯旗下 ChineseRose Investment 捏股为 0.91%。

剔除"卤莽筹"业务，真切布局健康赛谈

拿起卤莽健康集团，大大量东谈主齐会念念到"卤莽筹"。

事实上，从最新招股书表示的情况来看，如今卤莽集团的业务形状照旧发生了巨大变化——早期以筹款业务为主，此后向概括健康劳动和保障业务转型。据悉，公司已于 2024 年 6 月将线上疾病筹款业务（即"卤莽筹"）和朵尔病院完成剔除，即不属于本次上市主体。

行于当天，卤莽健康集团定位于科技型一站式平台，专注于提供概括健康劳动及健康保障不停决议。

现在，公司共有卤莽健康劳动、卤莽保障劳动两大主交易务。

卤莽健康劳动包括早筛劳动、概括健康劳动包、科普劳动及医学计议扶植劳动；卤莽健康的保障劳动是其通过互联网保障平台卤莽保障为用户提供的一系列健康保障相干业务，具体包括丰富的保障居品供应、定制化居品开垦、全历程保障劳动。

2022 年、2023 年以及 2024 年前九个月，该公司的卤莽健康劳动所得收入分辩为 5977.7 万元、1.55 亿元、及 3.98 亿元，分辩占该公司于同时总收入的 15.2%、31.7% 及 61.8%。

同时，该公司的卤莽保障劳动所得收入分辩为 3.2 亿元、3.267 亿元、2.38 亿元，分辩占该公司于同时总收入的 81.5%、66.7% 以及 37.1%。

规矩 2024 年 9 月 30 日，卤莽保障已与 36 家保障公司合作，提供所有 252 款保障居品，能餍足用户万般化的保障需求，举例健康险、医疗险、重疾险等常见险种，为用户在疾病、医疗开销等方面提供保障。

比年来，跟着科技的迅速发展，AI 关于医疗健康行业的重塑尤为引东谈主瞩目。

卤莽健康集团示意，该公司开垦了 AIcare，这是其非常的 AI 技艺栈，具有可扩张性、深度集成性和专用性。公司将非常的大数据和 AI 技艺不仅融入日常运营，擢升用户获取率和参与度，并推动精确销售举止，亦愚弄于公司对保障公司合作伙伴的劳动中，促进智能理赔处理以及对用户和往返的动态风险评估。

规矩 2024 年 9 月 30 日，公司已注册与技艺智力相干的 48 项发明专利及 34 项软件著述权。规矩同日，已完成六个算法在网信办的备案。

本次卤莽健康集团香港 IPO 募资金额拟用于擢升公司的品牌著名度、提高用户参与度及加强与业务合作伙伴的合作；医学计议和真确寰宇计议；擢升公司在 AI 及大数据限度的技艺智力开yun体育网，以便更庸俗愚弄于公司的居品及劳动；用于拓展至更多地区及国外阛阓；及用作营运资金过甚他一般公司用途。