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2025年上半年，中国光伏新增装机量212.21GW，同比增长107%。讨论词，装机的“狂飙”仍未处理行业“成长的纷扰”。

刻下光伏行业合座处于阶段性供给多余边幅，产业链生态被廉价、低质的无序竞争执续侵蚀，“反内卷”依然主旋律。

就在商场恭候拐点之际，光伏主链企业爱旭股份（600732.SH）领先交出单季度扭亏答卷，或为行业走出低谷按下“加快键”。

时间周报谨防到，爱旭股份粗略终了逆势增长主要受益于ABC组件产销两旺及国外商场占比扩大。

单季度扭亏为盈

本年上半年，爱旭股份营收84.46亿元，虽同比增长63.63%，但耗损却较上年同期扩大，归母净利润为-2.38亿元。

不外，值得谨防的是，爱旭股份领先终了单季度扭亏。成绩于ABC（AllBackContact）组件的销量栽种与高价值商场的执续冲破，本年第二季度，其终了归母净利润0.63亿元，在行业底部逆势终了扭亏为盈。

本年上半年，ABC组件占爱旭股份总营收的74%傍边，出货量达到8.57GW，同比增长超400%。助力其逐渐终了从第三方电板供应商到N型ABC组件及场景化产物分娩商的转型升级。

除了靠ABC组件终了扭亏除外，本年第二季度，爱旭股份国外组件销量占比也跳跃40%，国外高价值商场占比执续扩大。

对此，8月8日，爱旭股份向时间周报暗示，在国外高价值折柳式商场，ABC组件较传统TOPCon组件销售溢价可达10%~50%，其中第三代满屏组件凭借在效果、外不雅上的进一步升级，销售溢价达到50%以上。

不外，国法6月末，爱旭股份应收账款为13.68亿元，同比增长达63.17%，公司称系组件业务规模扩大，对应账期销售增多所致。

与此同期，爱旭股份也终泄露产物本钱、时候用度执续下跌、存货跌价损失大幅改善。国法6月末，其存货共计25.37亿元，较期初剖析下跌约14亿元。但其金钱欠债率达85.75%，仍然高企。

另外，上半年爱旭股份累计终了18.55亿元的琢磨行径现款净流入额，运营资金盘活和财务安全性有所栽种。

研发用度下滑65.60%

时间周报谨防到，上半年，爱旭股份研发用度为1.67亿元，同比下滑达65.60%。对此，爱旭股份回复时间周报称，这是因为ABC产物的研发岑岭期前置，近三年研发插足超30亿元。

爱旭股份暗示，在执续优化N型ABC时刻的同期，公司已前瞻性开动布局下一代升级决议，并与澳大利亚先进光伏中心（ACAP）执意引诱公约，联袂研发光子倍增时刻。该时刻在现存BC电板分娩线基础上进行雠校便有望终了下一代时刻的量产利用，为终了30%以上的能量转机效果通达了渊博空间。

同期，为发掘新的业务增长点。本年6月，爱旭股份还拟投资7.5亿元在临邑修复112.MW风电表情，讨论于2027年建成并网。

除此除外，爱旭股份也向时间周报暗示，翌日将进一步深耕基于ABC组件的零碳利用场景。鼓舞光电荡漾时刻向当代高效设施农业、零碳建筑等领域多场景化利用进化。公司与3M公司旗下瑞士Voltiris农业动力公司在当代高效设施农业动力系统、光谱+光伏新产物引诱方面执意战术引诱公约，在欧洲、澳洲、好意思洲等地开展表情引诱。

融资方面，7月29日，爱旭股份定增央求获证监会甘愿注册批复。本次拟向特定对象刊行股票召募资金总数不跳跃35.00亿元，将投向义乌六期15GW高效晶硅太阳能电板表情和补充流动资金。

义乌表情投资总数为85.16亿元，其中不跳跃30.00亿元由本次刊行的召募资金插足，其余部分由爱旭股份自筹处理。

据爱旭股份公告，该表情总投资的财务里面收益率（税后）为10.17%，表情投资回收期（不含修复期，税后）为6.26年欧洲杯体育，修复期18个月。